Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 1211 sayılı kanunun 42. maddesi uyarınca hükümete “açık mektup” gönderdi. 2025 yılı enflasyon verilerinin belirlenen “belirsizlik aralığının” üzerinde kalması sebebiyle kaleme alınan mektupta, hedeften sapma nedenleri ve çözüm önerileri detaylıca paylaşıldı. Banka, dezenflasyon sürecinin sürdüğünü ancak belirli dış ve iç faktörlerin hedeflere ulaşılmasını engellediğini belirtti.
Hedeflerden Sapmanın Temel Nedenleri
Merkez Bankası analizine göre, fiyat artış hızını düşürme çabaları 2025 yılında da devam etmesine rağmen dört ana başlık enflasyonu diri tuttu. Özellikle gıda ve hizmet sektöründeki katılık ön plana çıktı:
- Gıda ve Doğal Afetler: Kuraklık ve don olayları bitkisel üretimi düşürerek mutfak enflasyonunu tetikledi.
- Hizmet Sektöründeki Katılık: Kira ve eğitim gibi kalemlerde geçmiş enflasyona göre fiyat belirleme alışkanlığı kırılamadı.
- Kamu Zamları: Doğal gaz, tütün ve su gibi yönetilen fiyatlardaki ayarlamalar süreci zorlaştırdı.
- Beklentiler: Tüketicilerin enflasyonun düşeceğine dair inancının hedeflerin üzerinde kalması düşüşü yavaşlattı.
Faiz Koridorunda Sert Manevralar
Mektupta 2025 yılı boyunca uygulanan para politikası ve faiz trafiği hakkında teknik verilere de yer verildi. Yıl içinde hem indirim hem de artış yönlü sert adımlar atıldı:
“Ocak-Mart döneminde %42,5’e çekilen politika faizi, Nisan ayında riskler üzerine %46’ya yükseltildi. Haziran sonrası başlayan indirim serisiyle faiz Ocak 2026 itibarıyla %37 seviyesine düşürüldü.”
Bütçe Açığı ve KKM Süreci
Ekonomik istikrarı koruyucu tedbirlerin sürdüğü vurgulanan mektupta, 2025 yılı bütçe açığının millî gelire oranının %2,9 olarak gerçekleştiği bilgisi paylaşıldı. Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarının sonlandırılması ve Türk lirası mevduat payının artırılmasına yönelik makroihtiyati politikaların kararlılıkla devam edeceği ifade edildi.